Piyasalar 2017'den Umutlu
Türkiye ekonomisi 2016 yılında zorlu bir süreçten geçti.
2017 yılına umutla başlayan sermaye piyasaları yeni bir sınava hazırlanıyor. Gedik Yatırım, yayınladığı Strateji Raporu ile ekonomi piyasaları açısından 2017 yılı projeksiyonunu gözler önüne serdi.
Bu rapora ek olarak Global ve Yerel Sermaye Piyasaları'nı karşılaştırmalı ve detaylı inceleyen bir çalışmayla da sermaye piyasalarının son dönemdeki yapılarının detaylı bir incelemesi de yatırımcılara sunuldu.
Yılın İlk Aylarında Radikal Değişiklik Beklenmiyor
Gedik Yatırım Genel Müdürü Metin Ayışık; hazırlamış oldukları Strateji Raporu ile yatırımcıların daha sağlıklı yatırım kararları vermelerine yardımcı olmayı amaçladıklarını, buna ek olarak da titiz ve detaylı bir çalışmanın ürünü olan Sermaye Piyasaları Raporu ile de hem Türkiye hem de global sermaye piyasalarının teknik ve temel yapıları hakkında detaylı bir bilgi sunduklarını söyledi.
Ayışık, 2017 yılının ilk aylarında küresel piyasalarla birlikte Türkiye'de de Trump'ın izleyeceği politikaların, yatırımcı davranışlarının şekillenmesinde ana etken olacağını da belirterek piyasalara etki edecek diğer olayları ise şöyle sıraladı:
"Cumhurbaşkanlığı sistemi ile ilgili referandum süreci, Suriye'deki gelişmeler, AB, ABD ve çevre ülkelerle olan ilişkiler, sağlanan teşviklerin öncü büyüme göstergeleri üzerindeki etkisi ve kurlardaki yükselişin enflasyona geçişkenliği fiyatlamaları etkileyecek önemli başlıklar. Bu süreç hasarsız atlatılabilirse 2017'nin ikinci çeyreği ile TL varlıkları yeniden cazibe merkezi haline gelecek" diye konuştu.
Enflasyon Ve Büyüme Rakamları İncelenecek
Gedik Yatırım Genel Müdür Yardımcısı Can Pamir, yılın ilk aylarında çift haneyi test etme olasılığını yüksek gördükleri manşet rakam nedeniyle faizlerde aşağı yönlü marjın düşük olduğunu düşündüklerini söyledi.
Değişen hesaplama yöntemi ile volatilitesinin artmasını beklediğimiz büyüme rakamları yıl içinde sürprizlere gebe olabilir.
Yenilenen seri uluslararası piyasalarda Türkiye'ye yönelik yapılan yorumlarda pozitif anlamda değişikliğe neden olabilir.
Türkiye'nin 3 büyük kredi derecelendirme kuruluşu içinde yatırım yapılabilir nota sahip olduğu tek kurum olan Fitch'in, bu yılki ilk değerlendirmesini 27 Ocak'ta.
İkinci değerlendirme ise 21 Temmuz'da.
Moody's'in not indiriminin ardından sendikasyon kredilerinde ek 25 baz puan maliyete katlanmak zorunda kalan bankaların, Fitch'in not indirmesi durumunda ek 15 baz puanlık maliyete daha katlanması gerekecek.
Olası bir not indiriminin kısa vadede TL varlıklarını baskıladığını görsek de orta ve uzun vadede etkisi sınırlı kalacak.
İbre, Türk Lirası Lehine Dönebilir
2017 yılı Strateji Raporu ile ilgili açıklama yapan Gedik Yatırım Araştırma Müdürü Üzeyir Doğan, 2017 yılında piyasaları etkileyebilecek ana olayların genellikle yılın ilk yarısında toplandığını ifade ederek şöyle konuştu: 2017 ilk çeyreğindeki gelişmeler volatilitenin artmasına neden olabilir. Yılın ilk aylarında piyasalarda tek yönde güçlü bir trend (düşüş ya da yükseliş) oluşmasını beklemiyoruz.
Yılın ilk aylarında volatilite yüksek seyretmeye devam edebilir.
Bu dönemde kurlardaki artışın gecikmeli etkileri nedeniyle yılın ilk 4 ayı içinde çift haneli enflasyon rakamlarının görülebileceğini, bunun da faizlerde aşağı yönlü hareketleri sınırlayacağını düşünüyoruz.
Dolar/TL'de ise 2017'nin zirve seviyeleri yılın ilk yarısında görülebilir, sonrasında ise şok bir gelişme ile karşılaşılmaz ise ibre TL lehine dönebilir.
